数据日期：2026-05-15
5月15日承兑汇票贴现利率报价表早报
周五（5/15）承兑汇票贴现市场在连续四日 0.75% 平台期后出现走弱苗头——100万以上 · 国股 1M 仍持平于 0.75%，但城商档 5—6月底 ↓5bp，长端定价首次松动；10—50万 国有/股份 5—6月底 ↓5bp、城商 ↓1—4bp，中长端同步走弱。10万内小票档全数回吐——昨日 ↑14—43bp 今日尽数 ↓，又一次"涨跌镜像"。最值得关注的是国贴五大票据 5/14 收盘 6 个期限全线 ↓（11月—6月集体下行），与 5/13 的"上下分化"截然不同——这是市场重新转向的明确信号。5/14 总成交 1,067.63 亿较前日继续收敛，量能进入节后较低水平。
承兑汇票贴现利率报价
2026 / 05 / 15 · OPEN| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.70% | 0.70% | 0.85% | 0.85% |
| 股份 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.70% | 0.70% | 0.85% | 0.85% |
| 省城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.75% | 0.75% | 0.93%5bp↓ | 0.93%5bp↓ |
| 市城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.75% | 0.75% | 0.93%5bp↓ | 0.93%5bp↓ |
| 省农商 | 1.30% | 1.17% | 1.02% | 1.02% | 1.02% | 1.05% | 1.05% |
| 市农商 | 1.30% | 1.17% | 1.02% | 1.02% | 1.02% | 1.05% | 1.05% |
| 民营 | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.20% | 1.20% | 1.30% |
| 外资 | 1.50% | 1.50% | 1.35% | 1.35% | 1.25% | 1.25% | 1.25% |
| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.70% | 0.70% | 0.85% | 0.85% |
| 股份 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.70% | 0.70% | 0.85% | 0.85% |
| 省城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.75% | 0.75% | 0.93%5bp↓ | 0.93%5bp↓ |
| 市城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.75% | 0.75% | 0.93%5bp↓ | 0.93%5bp↓ |
| 省农商 | 1.30% | 1.17% | 1.02% | 1.02% | 1.02% | 1.05% | 1.05% |
| 市农商 | 1.30% | 1.17% | 1.02% | 1.02% | 1.02% | 1.05% | 1.05% |
| 民营 | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.20% | 1.20% | 1.30% |
| 外资 | 1.50% | 1.50% | 1.35% | 1.35% | 1.25% | 1.25% | 1.25% |
| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 0.95% | 0.95% | 0.78% | 0.78% | 0.78% | 0.95%5bp↓ | 0.95%5bp↓ |
| 股份 | 0.95% | 0.95% | 0.78% | 0.78% | 0.78% | 0.95%5bp↓ | 0.95%5bp↓ |
| 省城商 | 0.98% | 0.98% | 0.85% | 0.85% | 0.85% | 1.08%4bp↓ | 1.08%1bp↓ |
| 市城商 | 0.98% | 0.98% | 0.85% | 0.85% | 0.85% | 1.08%4bp↓ | 1.08%1bp↓ |
| 省农商 | 1.40% | 1.27% | 1.12% | 1.12% | 1.12% | 1.20% | 1.20% |
| 市农商 | 1.50% | 1.27% | 1.12% | 1.12% | 1.12% | 1.28% | 1.25% |
| 民营 | 1.40% | 1.40% | 1.40% | 1.40% | 1.30% | 1.30% | 1.30% |
| 外资 | 1.55% | 1.55% | 1.45% | 1.45% | 1.35% | 1.40% | 1.40% |
| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 1.75% | 1.75% | 1.61% | 1.61% | 1.61% | 1.75% | 1.74%1bp↓ |
| 股份 | 1.75% | 1.51% | 1.36% | 1.36% | 1.36% | 1.52% | 1.49%1bp↓ |
| 省城商 | 1.75% | 1.51% | 1.36% | 1.36% | 1.36% | 1.52% | 1.49%1bp↓ |
| 市城商 | 1.75% | 1.51% | 1.36% | 1.36% | 1.36% | 1.52% | 1.49%1bp↓ |
| 省农商 | 1.95% | 1.67% | 1.52% | 1.52% | 1.52% | 1.68% | 1.65%3bp↓ |
| 市农商 | 1.95% | 1.67% | 1.52% | 1.52% | 1.52% | 1.68% | 1.65%3bp↓ |
| 民营 | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% |
| 外资 | 2.00% | 2.00% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% |
5月14日 票据行情回顾
YESTERDAY · CLOSE昨日票据利率震荡微下，足月双国利率收于 0.74%。上午大行带动买盘情绪，市场供不应求，11月双国利率下行 1bp，7—9月到期票也有 2—3bp 下跌；其后大行减少买入力度，票据利率短时间僵持。午盘后，交投冷清，足月双国最低降至 0.73%。
| 银 票 | 商 票 | 总 额 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 期限 | 1M | 3M | 6M | 9M | — | — |
| 交易量 | 24.56 | 144.99 | 755.56 | 48.51 | 94.00 | 1,067.63 |
| 期限 | 11月 | 10月 | 9月 | 8月 | 7月 | 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 利率 | ↓ 0.74 | ↓ 0.78 | ↓ 0.56 | ↓ 0.60 | ↓ 0.54 | ↓ 0.55 |
今日 (5/15) 大概率走势
VIEW · TODAY本周第五日，市场在连续四日 0.75% 平台期后重现走弱苗头。最明确的信号来自国贴五大票据 5/14 收盘 6 个期限全线 ↓——这与 5/13 的"上下分化"截然不同，是市场情绪从"震荡"转向"重新下探"的关键拐点。直贴端同步印证：大票端城商档 5—6月底 ↓5bp、10—50万 国股 5—6月底 ↓5bp，长端定价首次集体松动。
从 5/14 量价结构看，总成交 1,067.63 亿较 5/13 的 1,254 亿继续收敛，是节后较低水平；6M 银票成交 755.56 亿（占比 70.8%）仍是主体，但绝对量较前几日的 900 亿 级别明显回落。成交缩量 + 利率走弱的组合，通常意味着卖盘（贴现供给）阶段性减少，而存量买盘仍在压价吸纳——这正是"高位难解"的微观写照。
昨日票据利率震荡微下，足月双国最低降至 0.73%、收 0.74%，已低于直贴端今早 100万以上·国股 1M 0.75%，转贴端再度领先直贴端走低，预示今日直贴报价存在跟随下行压力。
票据利率继续低位下行，短期看，高位难解。预计今日 1M 国股或试探 0.72%—0.75% 区间下沿，长端（5—6月底）继续小幅 ↓ 的概率较大。持票企业策略：短端（1M—2M）建议今日内尽快出贴，转贴端走弱意味着直贴报价可能进一步下调，今日 0.75% 或是近期相对高点；中长端（5—6月底）已连续走弱，若有出票需求亦建议尽早锁定，不必等待"再下行"——下行空间有限而时间成本上升。
贴现利率折算示例
CALCULATION
本月利率轨迹（1,000 万 / 1 个月 33 天标准口径）：
─ 5/7 报价 0.62% → 利息 5,683 元
─ 5/8 触底 0.55% → 利息 5,041 元（月内最低）
─ 5/9 周六 0.60% → 利息 5,500 元
─ 5/11—5/14 连续四日 0.75% → 利息 6,875 元（平台期）
─ 5/15 持平 0.75% → 利息 6,875 元（震荡中走弱）
国股 1M 直贴端连续五日锁定 0.75%，但转贴端足月双国已降至 0.73—0.74%，直贴报价存在跟随下行压力，"高位难解"指向时间成本而非利率反弹。