数据日期：2026-05-12

银企贴 · 票据贴现服务平台
2026.05.12 · 早 08:30 · 上海

5月12日承兑汇票贴现利率报价表早报

国股 1M 持平 0.75% ─ 小票档 14—43bp 全数回吐，与昨日反弹形成完美镜像

周二（5/12）承兑汇票贴现市场出现戏剧性反转——100万以上 · 国股 1M 持平于 0.75%，大票端进入稳定区间；但10万内小票档全档跳水 14—43bp，与 5/11 单日狂升 24—43bp 形成几乎 1:1 镜像，前一日"补涨"被尽数回吐。农商档 1—4月底再降 13—23bp，长端（5—6月底）↓5bp显示中长端配置盘仍未停手。5/11 量价结构出现关键变化：农商行净买 259 亿首次大幅超过国有行 60 亿，国有行净买入较 5/8 高峰 594 亿萎缩近 9 成，多空主导力量正在易主。

壹

承兑汇票贴现利率报价

2026 / 05 / 12 · OPEN
100万以上 · 最优档 国股 1M 持平 0.75%；长端 5—6月底 ↓5bp
类型 / 到期 本月2026-05 1月2026-06 2月2026-07 3月2026-08 4月2026-09 5月2026-10 6月2026-11
国有 0.75% 0.75% 0.70% 0.72%1bp↓ 0.70% 0.83%5bp↓ 0.83%5bp↓
股份 0.75% 0.75% 0.70% 0.72%1bp↓ 0.70% 0.83%5bp↓ 0.83%5bp↓
省城商 0.83% 0.83% 0.75% 0.77%1bp↓ 0.75% 0.98% 0.97%1bp↓
市城商 0.83% 0.83% 0.75% 0.77%1bp↓ 0.75% 0.98% 0.97%1bp↓
省农商 1.30% 1.17%13bp↓ 1.02%13bp↓ 1.02%13bp↓ 1.02%3bp↓ 1.05%2bp↓ 1.05%2bp↓
市农商 1.30% 1.17%13bp↓ 1.02%23bp↓ 1.02%23bp↓ 1.02%13bp↓ 1.05%2bp↓ 1.05%2bp↓
民营 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.20% 1.10% 1.30%
外资 1.50% 1.50% 1.35% 1.35% 1.25% 1.25% 1.25%
50万 — 100万 大票次优档：与最优档完全同步
类型 / 到期 本月2026-05 1月2026-06 2月2026-07 3月2026-08 4月2026-09 5月2026-10 6月2026-11
国有 0.75% 0.75% 0.70% 0.72%1bp↓ 0.70% 0.83%5bp↓ 0.83%5bp↓
股份 0.75% 0.75% 0.70% 0.72%1bp↓ 0.70% 0.83%5bp↓ 0.83%5bp↓
省城商 0.83% 0.83% 0.75% 0.77%1bp↓ 0.75% 0.98% 0.97%1bp↓
市城商 0.83% 0.83% 0.75% 0.77%1bp↓ 0.75% 0.98% 0.97%1bp↓
省农商 1.30% 1.17%13bp↓ 1.02%13bp↓ 1.02%13bp↓ 1.02%3bp↓ 1.05%2bp↓ 1.05%2bp↓
市农商 1.30% 1.17%13bp↓ 1.02%23bp↓ 1.02%23bp↓ 1.02%13bp↓ 1.05%2bp↓ 1.05%2bp↓
民营 1.30% 1.30% 1.30% 1.30% 1.20% 1.10% 1.30%
外资 1.50% 1.50% 1.35% 1.35% 1.25% 1.25% 1.25%
10万 — 50万 中端档：长端 5—6月底 ↓3—8bp；农商档 1—4月底 ↓13—23bp
类型 / 到期 本月2026-05 1月2026-06 2月2026-07 3月2026-08 4月2026-09 5月2026-10 6月2026-11
国有 0.95% 0.95% 0.83% 0.82%1bp↓ 0.80% 1.00%3bp↓ 1.00%3bp↓
股份 0.95% 0.95% 0.83% 0.82%1bp↓ 0.80% 1.00%3bp↓ 1.00%3bp↓
省城商 0.98% 0.98% 0.90% 0.92%1bp↓ 0.90% 1.13%2bp↓ 1.07%8bp↓
市城商 0.98% 0.98% 0.90% 0.92%1bp↓ 0.90% 1.13%2bp↓ 1.07%8bp↓
省农商 1.40% 1.27%13bp↓ 1.12%13bp↓ 1.12%13bp↓ 1.12%3bp↓ 1.20% 1.20%
市农商 1.50% 1.27%23bp↓ 1.12%23bp↓ 1.12%23bp↓ 1.12%13bp↓ 1.30% 1.23%7bp↓
民营 1.40% 1.40% 1.40% 1.40% 1.20% 1.20% 1.30%
外资 1.55% 1.55% 1.45% 1.45% 1.35% 1.40% 1.40%
10万以内 小票档：股份/城商 ↓14—39bp；农商 ↓28—43bp ── 与 5/11 反弹完美对冲
类型 / 到期 本月2026-05 1月2026-06 2月2026-07 3月2026-08 4月2026-09 5月2026-10 6月2026-11
国有 1.75% 1.75% 1.61%14bp↓ 1.61%14bp↓ 1.61%14bp↓ 1.75% 1.72%3bp↓
股份 1.75% 1.51%24bp↓ 1.36%39bp↓ 1.36%39bp↓ 1.36%39bp↓ 1.54%21bp↓ 1.47%28bp↓
省城商 1.75% 1.51%24bp↓ 1.36%39bp↓ 1.36%39bp↓ 1.36%39bp↓ 1.54%21bp↓ 1.47%28bp↓
市城商 1.75% 1.51%24bp↓ 1.36%39bp↓ 1.36%39bp↓ 1.36%39bp↓ 1.54%21bp↓ 1.47%28bp↓
省农商 1.95% 1.67%28bp↓ 1.52%43bp↓ 1.52%43bp↓ 1.52%43bp↓ 1.70%25bp↓ 1.63%32bp↓
市农商 1.95% 1.67%28bp↓ 1.52%43bp↓ 1.52%43bp↓ 1.52%43bp↓ 1.70%25bp↓ 1.63%32bp↓
民营 1.95% 1.95% 1.95% 1.95% 1.95% 1.95% 1.95%
外资 2.00% 2.00% 1.95% 1.95% 1.95% 1.95% 1.95%
贰

5月11日 票据行情回顾

YESTERDAY · CLOSE

昨日票据市场票据利率下行，足月双国利率收于 0.73%。上午开盘大行积极报价，部分中小机构快速跟进买入，交易需求旺盛，足月双国报价从 0.75% 一路跌至 0.71%；午盘后，大行陆续停收，利率反弹。至收盘，10月、11月双国报价 0.77%、0.73%。

早盘 大行积极报价 ─ 中小机构快速跟进买入，交易需求旺盛
上午 足月双国 0.75% 一路跌至 0.71%
午后 大行陆续停收 ─ 利率反弹
尾盘 10月双国 0.77%、11月双国收 0.73%
农商行 净买入 ★ +259亿
国有行 净买入 +60亿
非银 净买入 +5亿
合计 净流入 +324亿
买　盘
农行、农发、建行、工行、交行、中行、邮储、兴业、浦发、平安、中信等大行买入；中小机构小幅买入。
卖　盘
招行、平安、广发、交行、中信、兴业、邮储、光大、民生等大行有出票。
转贴现各期限成交量 （亿元 · 5月11日）
银　票商　票总　额
期限1M3M6M9M——
交易量 64.32 121.77 919.73 — 175.91 1,281.73
国贴五大票据 收盘转贴现利率 （%）
期限11月10月9月8月7月6月
利率 ↓ 0.73 ↓ 0.77 0.60 0.62 0.60 0.60
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今日 (5/12) 大概率走势

VIEW · TODAY
「

本周第二日，市场进入"大票稳、小票回吐、长端续降"的分化格局。从 5/11 量价结构看，6M 银票成交 919.73 亿仍是绝对主力——配置盘对中长端的吸纳从未停止；但国有行净买仅 60 亿，较 5/8 高峰 594 亿萎缩近 9 成，农商行净买 259 亿已稳居单日最大买家位置。多空主导力量正在易主：大行从"激进配置"切换为"稳价观望"，农商行接力承担吸筹角色。

转贴端足月双国昨日尾盘 0.73%，与今日早盘直贴端 100 万以上·国股 1M 0.75% 形成稳定结构——倒挂彻底消除，利差回归 2bp 的健康区间。今日盘中预计延续昨日"早盘上行 + 午后回落"的波动节奏，1M 国股或在 0.71%—0.78% 区间窄幅运行。

贴现继续起量、买盘需求仍存。往后看，月中票据利率大概率维持低位，直到月末贴现量出现明显萎缩或月内信贷投放出现拐点。持票企业策略：今日 0.75% 为月中合理点位，短端（1M—2M）可分批出贴，无需追求历史最低；中长端（5—6月底 0.83%）配置盘吸纳意愿强，等待单日 ↓3—5bp 的"脉冲式机会"更佳。

肆

贴现利率折算示例

CALCULATION
以 建设银行承兑银票 1,000 万、5 月底到期（从今日 5/12 起约 19 天）为例，按今早 100 万以上·国股 0.75% 折算：
贴现利息= 10,000,000 × 0.75% × 19 ÷ 360 ≈ 3,958 元
实际到账≈ 9,996,042 元

节后五日利率轨迹回顾（1,000 万 / 1 个月 33 天标准口径）：
─ 5/7 报价 0.62% → 利息 5,683 元
─ 5/8 触底 0.55% → 利息 5,041 元（月内最低）
─ 5/9 周六 0.60% → 利息 5,500 元
─ 5/11 反弹 0.75% → 利息 6,875 元
─ 5/12 持平 0.75% → 利息 6,875 元
节后短端利率经历完整的"触底 → 反弹 → 企稳"周期，5/8 的 0.55% 已大概率成为月内底部。

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提供以下 4 项信息，银企贴当日出实时报价，最快 1 分钟资金到账：
① 票据类型（银票 / 商票）
② 承兑行名称
③ 票面金额
④ 到期日
数据来源：银企贴官网 · Wind · 承兑汇票贴现服务平台 · 2026年5月12日早盘 · 仅供参考，以实时挂价为准
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