数据日期：2026-05-11
5月11日承兑汇票贴现利率报价表早报
周一（5/11）承兑汇票贴现市场承接周六小幅反弹节奏——100万以上 · 国股 1M 报 0.75%（较 5/9 0.60% ↑15bp），反弹延续；同档位 2M—4M 维持 0.70%—0.73% 低位，5—6月底（5/10、6/11 到期）0.88%。10万内大额单日狂升 14—43bp，全档统一回归 1.75%—1.95% 区间；农商行档 1月—4月底批量 ↑13—23bp，是本轮反弹的另一主力。从 5/9 量价结构看，总成交 1,486.85 亿维持高位，国有行净买 347 亿仍是核心支撑——节后第一波贴现窗口已收敛，市场进入"震荡确认"阶段。
承兑汇票贴现利率报价
2026 / 05 / 11 · OPEN| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.73% | 0.70% | 0.88% | 0.88% |
| 股份 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.73% | 0.70% | 0.88% | 0.88% |
| 省城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.78% | 0.75% | 0.98% | 0.98%1bp↑ |
| 市城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.78% | 0.75% | 0.98% | 0.98%1bp↑ |
| 省农商 | 1.30% | 1.30%13bp↑ | 1.15%13bp↑ | 1.15%13bp↑ | 1.05%3bp↑ | 1.07% | 1.07% |
| 市农商 | 1.30% | 1.30%13bp↑ | 1.25%23bp↑ | 1.25%23bp↑ | 1.15%13bp↑ | 1.07% | 1.07% |
| 民营 | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.20% | 1.10% | 1.30% |
| 外资 | 1.50% | 1.50% | 1.35% | 1.35% | 1.25% | 1.25% | 1.25% |
| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.73% | 0.70% | 0.88% | 0.88% |
| 股份 | 0.75% | 0.75% | 0.70% | 0.73% | 0.70% | 0.88% | 0.88% |
| 省城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.78% | 0.75% | 0.98% | 0.98%1bp↑ |
| 市城商 | 0.83% | 0.83% | 0.75% | 0.78% | 0.75% | 0.98% | 0.98%1bp↑ |
| 省农商 | 1.30% | 1.30%13bp↑ | 1.15%13bp↑ | 1.15%13bp↑ | 1.05%3bp↑ | 1.07% | 1.07% |
| 市农商 | 1.30% | 1.30%13bp↑ | 1.25%23bp↑ | 1.25%23bp↑ | 1.15%13bp↑ | 1.07% | 1.07% |
| 民营 | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.30% | 1.20% | 1.10% | 1.30% |
| 外资 | 1.50% | 1.50% | 1.35% | 1.35% | 1.25% | 1.25% | 1.25% |
| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 0.95% | 0.95% | 0.83% | 0.83% | 0.80% | 1.03% | 1.03% |
| 股份 | 0.95% | 0.95% | 0.83% | 0.83% | 0.80% | 1.03% | 1.03% |
| 省城商 | 0.98% | 0.98% | 0.90% | 0.93% | 0.90% | 1.15%1bp↑ | 1.15%8bp↑ |
| 市城商 | 0.98% | 0.98% | 0.90% | 0.93% | 0.90% | 1.15%1bp↑ | 1.15%8bp↑ |
| 省农商 | 1.40% | 1.40%13bp↑ | 1.25%13bp↑ | 1.25%13bp↑ | 1.15%3bp↑ | 1.20% | 1.20% |
| 市农商 | 1.50% | 1.50%23bp↑ | 1.35%23bp↑ | 1.35%23bp↑ | 1.25%13bp↑ | 1.30% | 1.30%7bp↑ |
| 民营 | 1.40% | 1.40% | 1.40% | 1.40% | 1.20% | 1.20% | 1.30% |
| 外资 | 1.55% | 1.55% | 1.45% | 1.45% | 1.35% | 1.40% | 1.40% |
| 类型 / 到期 | 本月2026-05 | 1月2026-06 | 2月2026-07 | 3月2026-08 | 4月2026-09 | 5月2026-10 | 6月2026-11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国有 | 1.75% | 1.75% | 1.75%14bp↑ | 1.75%14bp↑ | 1.75%14bp↑ | 1.15% | 1.75%3bp↑ |
| 股份 | 1.75% | 1.75%24bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%21bp↑ | 1.75%28bp↑ |
| 省城商 | 1.75% | 1.75%24bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%21bp↑ | 1.75%28bp↑ |
| 市城商 | 1.75% | 1.75%24bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%39bp↑ | 1.75%21bp↑ | 1.75%28bp↑ |
| 省农商 | 1.95% | 1.95%28bp↑ | 1.95%43bp↑ | 1.95%43bp↑ | 1.95%43bp↑ | 1.95%25bp↑ | 1.95%32bp↑ |
| 市农商 | 1.95% | 1.95%28bp↑ | 1.95%43bp↑ | 1.95%43bp↑ | 1.95%43bp↑ | 1.95%25bp↑ | 1.95%32bp↑ |
| 民营 | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% |
| 外资 | 2.00% | 2.00% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% | 1.95% |
5月9日（周六）票据行情回顾
SAT · CLOSE上周六票据利率小幅上行，足月双国利率收于 0.75%。早盘大行报价收票，短票利率平稳，长票利率上行——10月双国最高触及 0.82%，11月双国最高触及 0.77% 附近。午后交投冷清，供给较弱，10月与11月双国利率回落 1—2bp，足月双国尾盘收于 0.75%。
| 银 票 | 商 票 | 总 额 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 期限 | 1M | 3M | 6M | 9M | — | — |
| 交易量 | 53.23 | 408.62 | 855.91 | — | 169.09 | 1,486.85 |
| 期限 | 11月 | 10月 | 9月 | 8月 | 7月 | 6月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 利率 | ↑ 0.75 | ↑ 0.80 | 0.60 | ↑ 0.62 | 0.60 | 0.65 |
今日 (5/11) 大概率走势
VIEW · TODAY本周首日（5/8 反弹 → 5/9 续涨 → 5/11 平开），节后下行节奏明确终结。从 5/9 量价结构看，总成交 1,486.85 亿仍维持高位，6M 银票成交 855.91 亿 + 3M 408.62 亿，中长端配置盘仍是核心买盘；国有行净买 347 亿（vs 5/8 594 亿）+ 农商行 187 亿（vs 5/8 205 亿），买盘力度边际收敛但仍是市场支撑。
转贴端足月双国 0.75% 已对应直贴端 100 万以上·国股 1M 0.75%，利差倒挂正式消除，市场进入"贴现-转贴"价差合理化的均衡态。今日盘中预计延续"短端窄幅震荡 + 长端继续配置"格局，1M 国股或维持 0.73%—0.78% 区间。
往后看，贴现继续起量、买盘需求仍存。票据利率或在此水平震荡，直到贴现量出现明显变化——这意味着月中前可能不会有大幅波动，本月利率底部基本已在 5/8 的 0.55% 确立。持票企业策略：今日 0.75% 仍为月内合理点位，短端（1M—2M）建议尽快出贴；中长端（4M—6M）维持低位，可观望等待量价信号。
贴现利率折算示例
CALCULATION
本轮反弹幅度对比（按 1,000 万 / 1 个月 33 天标准口径）：
─ 5/8 节后最低 0.55% → 利息 5,041 元
─ 5/9 周六小升 0.60% → 利息 5,500 元
─ 5/11 反弹延续 0.75% → 利息 6,875 元
三日累计上行 +20bp，1,000 万 / 1 个月多支付利息 1,834 元。